【文/笨手蛇，未经授权，谢绝转载】

一、小米上市首日如愿破发了

经过八年多的努力，2018年7月9日，小米团队在香港交易敲下了上市那激动人心的钟。对于小米人（尤其是那些能分到股票的小米人）来说，终于等到这个时刻了。新的一批富翁也随之诞生了，因此，在成功上市的事实面前，不管是米粉，还是米黑，都可能带着复杂的情绪围观着这场表演。

米粉者，不管是不是会去买小米的股票，但又多了一份对小米的景仰。米黑者，面对破发的价格，也可能还有对价格进一步下跌的“期盼”。既不是米粉，也不是米黑者，反正是看热闹不嫌事大，面对小米这样的好话题，可以选择自己需要的视角去围观。总而言之，面对小米上市首日股价跌破发行价，各方，都带着复杂的情绪围观着，欢呼声、赞叹声、嘲讽声等等，也不绝于微信群与微信朋友圈。

小米是炸裂成了爆米花，还是熬成了一锅粥，还需要静待时间来检验。

二、米线对小米上市的一些观点

蛇叔除了偶尔会看一下小米的产品之外，基本上就不怎么买，所以，严格来说，既不是米粉，也不是米黑，出于对TMT动向的观察与好奇，既然又写了一些关于小米的观察分析文章，那就算是一个“米线”吧，毛线的线！

作为米线，当写的分析被米粉认可的时候，也就是米粉，不认可呢，那就是米黑。所以，米线，两边都可以靠。就谈一谈对小米上市的一些看法，供大家参考。

1.关于“厚道”

自从有了网络的传播，好多正能量的词都已经被玩残了。第一次比较普遍地把“厚道”这个词玩坏了，可能是电影《手机》里，一句对费老说的“做人要厚道”，厚道这个词就已经开始背离了其本意。

伴随着小米的上市，一再提到了要给米粉提供厚道的价格，包括对小米股价的定价，都可能是小米”厚道“价值观在起作用。以至于，既要让米粉买得起产品，也要让米粉都能买的起小米股票。在“厚道”价值观下，从实业到资本市场，可能对于米粉有了新的闭环可能：米粉以“厚道”的价格买下小米股票，坐等小米股价上涨，假以时日将股价上涨的部分股票卖出，所得收益用于购买小米“厚道”价格的产品。如此反复，形成“厚道”闭环。如果有米粉反向做空，那就对不起米粉二字的。

对于小米这样的“厚道”价值观，引发了更多的批评。因此，小米团队反复把玩的厚道，那其实就该好好把这个词拆开了再看看：厚，到底是什么厚？道，又到底是个么厶道？合在一起，厚道，又是对谁厚道？

建议小米团队今后尽量少去把玩“厚道”这个词，对于小米而言，这已经不是一个加分的举动了。

2.关于以上市作为成功与伟大标志

据说，华为公司的余承东先生对于“企业把上市以及上市之后的一夜暴富作为成功与伟大的标志”的言论，今天传播量相当大。赞同者认为余承东先生作为有名的“大嘴”，这次说的倒是比较靠谱。而反对者，认为余承东先生这也是典型的“酸葡萄主义”。

以余承东先生的身份和地位，说他是“吃不到葡萄说葡萄酸”这是很不恰当的。因为，余承东先生所说的确实是一个非常普遍的社会现象：做企业，能够向老干妈的陶华碧女士和华为的任正非先生那样坚持不上市，这是非常罕见的。这么好的企业，资本早就不止一次的觊觎了，但他们却坚持不上市。这是具有非常坚定的价值观才能做到的。

因此，我们不说老干妈和华为是否能够像小米那样做到“永生”，这些企业在陶华碧、任正非们之后呢，是否还能够继续坚持不上市的理念？

创新创业，主流的创业者们，包括以情怀起家的创业者们，有几个不是以上市并实现财富自由为主要目标的呢？当然，做得好的，实现了财富自由的，如果再能够把财富回馈到情怀初心上，那就是一个比较终极的目标上了。而情怀与初心，没有雄厚的资源做后盾，也是无法持续长久的。

因此，我们不该反对以上市以及上市后的一夜暴富为成功与伟大标志的价值观，因为这是主流价值观。他们上市一夜暴富之后，如果能以公益等更有情怀的事情回馈社会，那也是挺好的。

至于上市的手段和方式，是否存在圈钱的嫌疑，在香港这种非常成熟的市场，投资者都有着自己的判断与选择。用这个来拷问上市公司，有诛心的问题。所以，是否是圈钱，更多的是考验投资者。

当然，我对余承东先生的这个提法，总体上还是很赞成的。上市以及上市之后的一夜暴富，更多应该是自己的情怀得到全社会认可的结果。

3.上市首日破发，正面解读还是个好事呢

小米的上市，用雷军的话说，上市即是成功，只要上市了，就有了市场对小米的定价，最重要的是拥有小米原始股的人，就可以对自己的财富有了市场化的价格，最关键的是，退出通道的最有效方式打开了。这就是一部分小米人最值得欢呼的地方，有退出通道，总比华为那样拿着股票干等分红要强得多。因此，价格是第二位的，只是一个多与少的差异而已。如果不能有效退出，价格再好有何用？

因此，小米人对于上市的这种欢呼，与见到小米跌破发行价的欢呼，两种欢呼声交织，你欢呼你的，我欢呼我的，互相不冲突。别以为跌破发行价，人家就会很痛苦的样子。

更有意思的是，即便是在已经定得很“厚道”的发行价跌破后，仍然可以很正面的看待，认为对于小米这个新物种而言，给了投资者可以以更低的价格获得购买股票的好机会。所谓，投资的机会与空间，是靠价格跌出来的。

其实，对于香港这种非常成熟的市场而言，投资者往往都会有自己很专业的判断，更重要的是，有着做空机制。看好就做多，不看好就做空。对于投资者而言，上市收入破发，顶多是阶段性的做空的预期而已。

所以，不管带着何种情绪围观，小米上市首日跌破发行价，根本就不是个事。

4.小米上市对一些企业情绪的影响

谈论小米，谈论小米生态或者小米“新物种”，从行业企业对比的角度来看，至少两个企业绕不过去：一个是乐视，另一个是华为。

首先说乐视，小米生态与乐视生态，两者之间到底有和异同？从乐视八大生态的布局来看，如今的小米生态其实与乐视生态有着比较高的相似度。软硬件一体的业务构成，硬件利润率极低甚至无利润可言。小米电视和乐视电视曾经一直打的不可开交，乐视还有乐视体育、乐视影业这些不错的内容布局。两者之间的关键差异是乐视“贾布斯”在汽车上烧钱玩脱了，而小米“雷布斯”，在生态布局上还有克制。最重要的结果是，乐视把资金链玩断了。而小米，在资金链上没有问题。但是，小米在最为倚重的智能手机行业已经开始出现行业疲软的状态下，上市突然提速了。这里面不能不说没有趁着概念还在进行融资以维护资金链的问题。更重要的是，资本游戏，迫切需要股票市场这个最好的通道来实现退出。但是，从业务生态所面临的压力而言，随着上市更多信息的公开，会越发增大。根据锁定期要求，市场是不是会给小米人卖出股票留出最好的空间？同样，可能是一个烧脑的问题。

再说华为，小米在未来手机行业成为世界第一是大概率事件，这个有自信心是好的。但是，是否真的能做到第一，首先就要看华为答应不答应（其次还有OV，另外如果苹果手机被逼降价，也是一个大挑战）。在华为到目前一直坚持不上市的“价值观”下，小米的上市，不错的估值，“厚道”的股价，相信对于一些华为人，尤其是一些年轻的华为人而言，内心的触动可能是比较大的。这对于华为是一种正向刺激，还是反向刺激？不管是正向还是反向，只会让华为与小米之间的竞争进一步加剧。在智能手机进入到主要在存量市场竞争的情况下，小米上市，其实是加重了小米自己的压力。一个更加信息更加公开透明的企业，所面临的竞争不确定在增加。

三、要不要买小米的股票

从小米上市首日股价的走势图来看，从开盘16.6港元跌破发行价开始，最低到16港元，在一路逐步回升到发行价附近，当天收盘在16.8元，较发行价下跌1.18%。

从当天股价的走势来看，护盘资金的痕迹还是比较明显的，尽管护盘资金非常努力，但是毕竟弹药要做控制，所以还是抵不过市场短期不看好的力量。最终是以跌破发行价收盘。

从投资的角度来看，如果关注小米概念的投资机会，当天16元到17元之间的波动，都是机会。特别是对于小米的分歧越大，可能的投资操作的空间就越大。因此，不管是米粉，还是米黑，还是像蛇叔这样的“米线”，要不要买小米的股票，其实不是个问题。目前市场对小米的分歧，还有些胶着，建议先耐心等待。

而对于米粉，一个严格标准意义上的米粉都是以购买小米的东西为主的，这包括小米给米粉提供的新品种——厚道定价的小米股票。如果是反向做空的，这不是米粉所为。

尽管今天小米的股价开始反弹了，但是不是有护盘资金在发力，还是市场对于小米预期的根本改观，这还是存疑的。因此，米粉要购买小米股票，也建议耐心等待。是吃爆米花，还是喝小米粥，都需要耐心。

总之，小米上市首日跌破发行价，各方情绪都复杂，小米人的欢呼和舆论的欢呼，都很有意思。这种欢呼，也同样只有在小米新物种与厚道这些调调下才会出现。