【文/笨手蛇，未经授权，谢绝转载】

每当中国移动公布季度、半年度或者年度财报后，所谓横看成岭侧成峰，远近高低各不同。但是，在各类分析评论中，中国移动日净赚3个亿的这个视角却是高度趋同的。而且，有意思的是，日赚3个亿已经是一个标配了。子曰：温故而知新！本文就中国移动日赚3个亿的这个热门话题谈点看法。

先摆一下中国移动近年来的关键财报指标数据（来自财报），下文的分析基本上基于这些基本数据做分析。

一、2018年上半年中国移动财报数据依然抢眼

今日见不少人在分享中国移动2018年上半年的财报文档，看了一下，从几个关键财务指标来看，中国移动在如此较高基数的情况下的表现真可谓是更加抢眼了。

根据中国移动官方公布的财报数据，2018年上半年，中国移动实现营业收入3918亿元，同比增长2.9%。实现股东应占利润656亿元，同比增长4.7%。

特别是自从中国联通和中国电信通过不限流量套餐冲击的情况下，中国移动2018年上半年能够取得这样的总体经营业绩，也是相当不容易的。

对于这样的半年报业绩表现，中国移动内部各级又是怎么解读的呢？这也是一个看点。

二、2018年上半年日赚数额达创新高？

蛇叔根据中国移动的财报数据，查阅了从2011年开始到2018年上半年的数据，按照年365天和2018年上半年181天的天数计算，中国移动2018年上半年的日均净利润额达3.62亿元，较2011年至2017年的年均数据都高。

因此，从2018年上半年的这个指标来看，尽管中国移动高层在不同场合都表示，中国移动的业绩增长压力大。但是，至少从上半年的表现来看，在这样的竞争环境下，日均净利润数据还能如此好的表现。

被用户骂，被媒体以此作为一个点批评，也可以说是自找的吧？

三、2018年全年日均净利润能否到3亿也许是个问题？

尽管2018年上半年中国移动的财报表现不错，但是考虑到取消移动流量漫游的因素影响，考虑中国电信、中国联通为了市场份额有可能采取更加积极的进攻性策略，这都将会给中国移动带来更大的压力。因此，中国移动高层所表达的成长压力，还是客观存在的。“一碗汤”说所揭示的基础通信行业的价值下降，监管对于运营商乱收费等力度加大导致采取一些一刀切的整改手段，对于“不限量”套餐的整改要求等。

这总体上让中国移动在2018年下半年面临的压力会更突出，在这种情况下，中国移动是否能够延续上半年的财报水平，还是一个问题。

当然，如果按照四舍五入计算，2018年全年维持日赚3亿的水平，问题不大。但从2014年开始，已经开始出现低于3个亿的情况了。

四、中国移动日赚3亿到底牛不牛？

作为大型央企，特别是在国资委的年度考核中成绩都不错的央企，中国移动日赚3亿元，一直都是被舆论批评的一个点。特别是一些涉及运营商的行业乱收费等情况被媒体曝光之后，这种批评就更显得激烈。

如果先抛开这样一些因素，我们从一般的财务分析数据表现来看，中国 移动日赚3亿到底是厉害还是不厉害？

从净利润率来看，能够获得17%左右的净利润率，这还是相当不错的，在通信行业是很难得的。但从总资产收益率和净资产收益率的表现来看，则表现得一般。

当然，也有人谁说，相比同行业的中国电信和中国联通，那中国移动的财报表现绝对是很不错的。问题在于，以中国移动目前的业务情况，它已经不仅仅是一家基础通信企业了，通过股权相关的运作，已经在金融、传媒、内容、支付等方面做了长期的发展布局。因此，从某种程度上，拿它跟其他两家运营商比之外，还可以拿它和头部的互联网企业进行一般的财务表现做比较。比如，与腾讯公司比，在财务上的表现则很一般了。腾讯公司2017年的营收规模约为2378亿元，净利润约为725亿元。

这样比较，中国移动的经营表现也只是还可以。但不管是中国移动，还是腾讯这样的头部公司，在基数已经大的情况下，面临的增长动力问题都是类似的。

五、日赚3亿与提速降费的认知差异

不管是中国移动的日赚3亿，还是中国电信或者中国联通日赚多少，总是存在一种声音：电信运营商是垄断企业，当下它们所获取的利润，都是不应该的。特别是提速降费的情况下，电信运营商的营收规模还保持了小幅增长，利润还在继续增长。而对于电信运营商人而言，尤其是基层电信运营商人而言，服务能力不断提升的付出又得不到他们认为的社会认可或者回报的时候，也是少不了各种怨言和牢骚。是另外一群着满腹闹骚在工作的人。这也大体上是当下社会现象的一个缩影。

如果我们站在一种比较合理正常的商业逻辑来看待，就很容易得出一个相对比较讲道理的结论。商业行为，获取利益，即便是采取薄利多销的方式，其本质上也是为了尽可能扩大营收和增加利润的，如果不能达到这个基本目标，那么薄利多销就是失败的。那种以亏损为代价的薄利多销，要么就是为了短期获得更大的市场份额或者获得用户。即便是拼多多，它也不可能无节制地扩大其亏损额，也是需要提高单用户的消费额的。因此，对于电信运营商而言，在提速降费的情况下，消耗更多的流量，目的是为了人均消费总额要提升。不能说提速降费，是既提高了速度，又降低了总消费额，这个降费，体现的快速的单价的降低，但人均消费总额还是会提升的。如果这一点都不能得到认同，那就失去了达成基本共识的基础。这种诉求，那就只有一种可能，那就是把电信运营商的定位进一步往公共基础设施调整，通过补贴的方式，或者如此所说的，干脆免费。但是，我们可以看到，即便是曾经 一直主张“免费模式”的红衣教主周鸿祎都已经不再倡导了。

因此，从舆论对中国移动日赚3亿元的批评来看，对于提速降费的基本认知，已经产生了极大的差异。

从电信运营商的角度，要在执行工信部的提速降费政策要求的情况下，还要实现国资委下达的企业经营业绩的增长，这种多目标考核，本身就是通过降费刺激流量的消耗获得不对称的消费额提升来实现的。如果这个也不允许，那很多商业行为，也都是不合适的。

当中国移动不再日赚3个亿，不再因为日赚3个亿挨骂的时候，那日赚2个亿一样还得继续挨骂。总而言之，这是一种非常有意思的社会现象。

不过，蛇叔也觉得，当中国移动不再因为日赚多少而挨骂的时候，那时候的问题可能会更大。所以，还是珍惜中国移动日赚3个亿的日子吧！